财政杠杆的观念：财政杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于牢靠债务利钱和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变换幅度大于息税前利润变换幅度的现象。
财政杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变换率/息税前利润变换率。无论企业营业利润几多，债务利钱和优先股的股利都是牢靠稳定的。当息税前利润增大时，每一元盈余所承担的牢靠财政用度就会相对淘汰，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财政杠杆，财政杠杆影响的是企业的税后利润而不是息税前利润。
论财政杠杆
财政杠杆是一个应用很广的观念。在物理学中，操作一根杠杆和一个支点，就能用很小的气力抬起很重的物体，而什么是财政杠杆呢？从西方的理财学到中国的财会界对财政杠杆的领略，概略有以下几种概念：
其一
将财政杠杆界说为“企业在拟定成本布局决定时对债务筹资的操作“。因而财政杠杆又可称为融资杠杆、成本杠杆可能欠债策划。这种界说强调财政杠杆是对欠债的一种操作。
其二
认为财政杠杆是指在筹资中适当举债，调解成本布局给企业带来特别收益。假如欠债策划使得企业每股利润上升，便称为正财政杠杆；假如使得企业每股利润下降，凡是称为负财政杠杆。显而易见，在这种界说中，财政杠杆强调的是通过欠债策划而引起的功效。
其三
别的，有些财政学者认为财政杠杆是指在企业的资金总额中，由于利用利率牢靠的债务资金而对企业主权资金收益发生的重大影响。与第二种概念比拟，这种界说也偏重于欠债策划的功效，但其将欠债策划的客体范围于利率牢靠的债务资金，笔者认为其界说的客体范畴是狭隘的。笔者将在后文中阐述到，企业在事实上是可以选择一部门利率可浮动的债务资金，从而到达转移财政风险的目标的。而在前两种界说中，笔者更倾向于将财政杠杆界说为对欠债的操作，而将其功效称为财政杠杆好处（损失）或正（负）财政杠杆好处。这两种界说并无本质上的差异，但笔者认为回收前一种界说对付财政风险、策划杠杆、策划风险以致整个杠杆理论体系观念的界说，起了系统化的浸染，便于财政学者的进一步研究和交换。
总结
我们在明晰了财政杠杆的观念的基本上，进一步接头陪伴着欠债策划的财政杠杆好处（损失）和财政风险、影响财政杠杆好处（损失）和财政风险的因素以及如何更好地操作财政杠杆和淘汰财政风险。
风险干系
1、财政风险主要由财政杠杆发生。
“风险是关于不肯产生的事件产生的不确定性之客观浮现”。这必然义强调了：风险是客观存在的而不是“不确定性”的。而财政风险是指将来收益不确定环境下，企业因欠债筹资而发生的由股东包袱的特别风险。假如借入资金的投资收益率大于平均欠债利钱率，则可从杠杆中获益。反之，则会蒙受损失。这种不确定性就是杠杆带来的财政风险。
