银行理财6月或迎投资良机 高收益产物增多

　　在银行存贷比查核的重要关隘，5月末资金面异常告急，钱币市场利率全线飙升。上周银行理财市场一改“8号文”宣布以来的颓势，刊行量稳步增加的同时，平均预期收益率回升至4.32%，较最低点4.21%反弹了11BP。不外，从5月数据来看，银行理工业品的收益率仍处于下行通道。估量跟着财务缴款和月末效应的清除，银行理财收益率在6月初或再度走低。

　　　量价齐升再现

　　金牛理财网监测数据显示，上周(5月25日-5月31日)87家银行共新发非布局性人民币理工业品571款，刊行银行家数较前周增加了15家，总刊行量增长13款，新发产物平均预期收益率为4.32%，较前周大涨了8BP。从收益率漫衍来看，上周收益率在4%至5%的产物数量和市场占比均现大幅上涨。另外，月末高收益产物明明增多，收益率在5%以上的产物到达23款，较前周增长9款。

　　从银行范例来看，上周国有贸易银行刊行量大幅下降，与股份制银行和城商行理工业品的市场占比走向平衡，各占30%的份额。值得留意的是，城商行在5月末表示相对疲弱，理工业品收益率被其他行猛追后已优势不再，上周与国有贸易银行的收益率差已减至38BP，与股份制银行更是相差无几。详细来看，上周国有贸易银行理工业品刊行174款，比前周淘汰39款，预期收益率环比上涨9BP至4.1%；股份制银行刊行168款，环比增加19款，预期收益率10BP至4.44%；城商行刊行170款，环比增发2款，预期收益率环比微跌1BP；农村贸易银行刊行48款，环比增加21款，预期收益率大涨26BP至4.23%。

　　从收益范例来看，上周非保本类产物量价齐升，市场占比扩大至71%，保本类产物总体刊行量下降，收益率则现较大涨幅。详细来看，上周非保本浮动收益型刊行407款，环比增加27款，平均预期收益率上涨3BP至4.48%；担保收益型刊行50款，环比前周增加2款，平均预期收益率上涨10BP至3.92%；保本浮动收益型刊行113款，环比淘汰12款，平均预期收益率上涨18BP至3.91%。

　　从投资期限来看，5月末，主力期限1-3月期产物刊行量未能一连上升，但收益率依旧大幅上涨。详细来看，上周1个月以下的产物共刊行21款，环比增加4款，平均预期收益率环比微涨1BP至3.59%；1-3个月期限的产物刊行342款，环比少发28款，预期收益率上涨8BP至4.2%；3-6个月期限的产物刊行140款，环比增发28款，预期收益率微跌2BP至4.46%；6-12个月期限的产物刊行57款，环比增加4款，预期收益率上涨2BP至4.68%；1年期以上产物刊行5款，环比增加1款，平均收益率下降11BP至5.32%。值得留意的是，1-3月期产物的预期平均收益率已持续三周上涨，较单周最低点的涨幅已有12BP。

　　收益率仍处下行通道

　　在银行存贷比查核的重要关隘，5月末资金面异常告急。上周五，上海银行间同业拆借市场各期限的资金利率全线暴涨，个中，隔夜利率行至4.5%，为本年以来的最高值；7天利率则行至4.78%，为本年以来的第二高。在资金面告急的环境下，上周央行依然通过刊行央票和正回购操纵小局限接纳活动性，果真市场共实现净回笼资金170亿元。

　　告急的资金面和5月末揽储压力直接导致银行理财市场量价齐升。上周新发银行理工业品平均预期收益率升至4.32%，较本年单周最低点4.21%反弹了11BP，个中反弹主力1-3月期限的产物较最低点上升了12BP。可以说5月末银行理财市场一举扭转了自银监会“8号文”宣布以来的颓势。

　　不外，当前银行理财市场收益率依旧处于下行通道。据金牛理财网监测数据统计，5月银行理财市场新发人民币非布局性理工业品3070款，环比增319款，平均预期收益率4.24%，环比下跌4BP。5月银行理财市场固然刊行量大幅增加，但收益率下跌趋势并未扭转。

　　按照以往履历，月末效应导致的收益率上涨或不行一连。跟着激发资金面告急的因素在6月初清除，估量银行理财收益率或再度走低。亏得端午小长假邻近以及更为要害的银行季末和年中存贷比查核等因素再度影响市场，6月中下旬资金面或再度偏紧，届时银行理财市场有望迎来投资良机。