什么是常备借贷便利SLF(Standing Lending Facility)
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2019-06-14

什么是常备借贷便利SLF(Standing Lending Facility)

什么是常备借贷便利SLF(Standing Lending Facility)

  常备借贷便利SLF(Standing Lending Facility)

  常设借贷便利是央行在2013年1月创设的活动性调理东西,主要成果是满意金融机构期限较短的大额活动性需求。工具主要为政策性银行和全国性贸易银行。期限以1-3个月为主。利率程度按照钱币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方法发放,及格抵押品包罗高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

  特点:(1)期限以1-3个月为主,较量公道。①短期限的逆回购、SLO等资金支持无法办理因IPO、节沐日等影响资金面颠簸一连较大的问题,更无法办理存款偏离度政策推出或带来工钱钱荒风险等问题,若期限过短则无益于缓解市场预期;②非标仍然需求旺盛、经济布局性问题未改的环境下,投放大量的恒久限资金将使得资金或流入融资平台、产能过剩规模,倒霉于经济久远成长,投放恒久限资金的全面降准的副浸染较大,不是央行的政策选择;PSL等政策的期限也较长从而也不是央行的意向;③财务存款在2014年12月投放将接棒SLF,期限上正好完成接续,又制止了过量投放资金;因此可以被认为是变相的降准而副浸染小,优于降准。

  (2)SLF操纵可支持股票市场和债券市场的直接融资。在经济下滑的配景下,银行的表内信贷和表外资金投放多流向了处所当局融资平台,对财富的促进不足。而直接融资支持多面向财富,短期限的SLF的资金投放下,银行出于活动性的思量,更偏好债券投资而非信贷非标等资产,对更正布局性的问题有较大的益处。

  (3)需要银行提供高质量的抵押品,主要有国债、中央银行单据、国开行及政策性金融债、高品级公司信用债,可否回收信用贷款方法并不确定。

  (4)与SLO差异,SLF由金融机构主动提倡,而SLO是央行相机操纵。金融机构可按照自身活动性需求申请SLF。

  (5)SLF操纵内容不即时果真,每季度只发布前季度每月的余额。而SLO的透明性较高。在经济下行和通胀走低的情况下,钱币政策有宽松的须要性但政治上又要求定力和稳健,果真性和透明度较低的SLF较量符合。

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